Noções sobre Spreads a Prazo ou Spreads de Taxa de Juros

Spreads a prazo, também conhecidos como spreads de taxa de juros, representam a diferença entre os taxa de juros taxas de juros de curto e longo prazo sobre instrumentos de dívida como títulos. Para entender a importância dos spreads a prazo, precisamos primeiro entender os títulos.

Os spreads a prazo são mais frequentemente usados ​​na comparação e avaliação de dois títulos, que são fixos interesse ativos financeiros emitidos por governos, empresas, serviços públicos e outras grandes entidades. Títulos são títulos de renda fixa através dos quais um investidor essencialmente empresta o capital do emissor de títulos por um período definido em troca de uma promessa de reembolso do valor da nota original mais interesse. Os proprietários desses títulos tornam-se detentores de dívida ou credores da entidade emissora, à medida que as entidades emitem títulos como forma de aumentar o capital ou financiar um projeto especial.

Os títulos individuais são normalmente emitidos ao par, que geralmente é de US $ 100 ou US $ 1.000 pelo valor nominal. Isso constitui o principal do título. Quando os títulos são emitidos, eles são emitidos com uma taxa de juros ou cupom declarado que reflete o ambiente de taxa de juros vigente no momento. Esse cupom reflete os juros que a entidade emissora é obrigada a pagar aos seus obrigacionistas, além do reembolso do principal da obrigação ou do valor original emprestado no vencimento. Como qualquer um

Existem vários fatores em jogo quando se trata da avaliação de um título. O rating de crédito da empresa emissora, por exemplo, pode influenciar o preço de mercado de um título. Quanto maior a classificação de crédito da entidade emissora, menos arriscado o investimento e talvez mais valioso o título. Outros fatores que podem influenciar o preço de mercado de um título incluem a data de vencimento ou o tempo restante até o vencimento. Por último, e talvez o fator mais importante no que se refere aos spreads a prazo seja a taxa do cupom, particularmente quando comparada ao ambiente da taxa de juros geral da época.

Dado que os títulos de cupom de taxa fixa pagarão a mesma porcentagem do valor nominal, o preço de mercado do título variará ao longo do tempo dependendo do ambiente atual da taxa de juros e de como o cupom se compara aos títulos emitidos mais novos e mais antigos que podem ter uma cupom mais baixo. Por exemplo, um título emitido em um ambiente de alta taxa de juros com um cupom alto se tornará mais valioso no mercado se as taxas de juros caírem e os cupons de novos títulos refletirem a menor taxa de juros meio Ambiente. É aqui que os spreads de prazo entram como um meio de comparação.

O termo spread mede a diferença entre os cupons, ou taxas de juros, de dois títulos com vencimentos ou datas de vencimento diferentes. Essa diferença também é conhecida como a inclinação da curva de juros dos títulos, que é um gráfico que representa as taxas de juros dos títulos de qualidade igual, mas com datas de vencimento diferentes em um momento especificado. Não apenas a forma da curva de juros é importante para os economistas como um preditor de futuras mudanças nas taxas de juros, mas sua inclinação também é um ponto de interesse, quanto maior a inclinação da curva, maior o spread de prazo (intervalo entre juros de curto e longo prazo) cotações).

Se o spread a prazo for positivo, as taxas de longo prazo serão mais altas que as taxas de curto prazo naquele momento e o spread será considerado normal. Enquanto um spread de prazo negativo indica que a curva de juros está invertida e as taxas de curto prazo são mais altas que as taxas de longo prazo.