O índice de reserva é a fração do total de depósitos que um banco mantém disponível como reservas (ou seja, dinheiro no cofre). Tecnicamente, o índice de reserva também pode assumir a forma de um índice de reserva exigido ou a fração de depósitos que um banco deve manter à mão como reservas, ou uma taxa de excesso de reservas, a fração do total de depósitos que um banco escolhe manter como reservas acima e além do que é exigido para manter.
Agora que exploramos a definição conceitual, vejamos uma pergunta relacionada ao índice de reserva.
Suponha que a taxa de reserva necessária seja 0,2. Se um montante adicional de US $ 20 bilhões em reservas for injetado no sistema bancário por meio de uma compra de títulos no mercado aberto, em que medida os depósitos à vista podem aumentar?
Sua resposta seria diferente se a taxa de reserva exigida fosse 0,1? Primeiro, examinaremos qual é a taxa de reserva necessária.
Qual é a taxa de reserva?
O rácio de reserva é a percentagem de saldos bancários de depositantes
que os bancos têm em mãos. Portanto, se um banco possui US $ 10 milhões em depósitos e US $ 1,5 milhão desses estão atualmente no banco, então o banco possui uma taxa de reserva de 15%. Na maioria dos países, os bancos são obrigados a manter uma porcentagem mínima de depósitos em mãos, conhecida como taxa de reserva exigida. Esse índice de reserva obrigatório é estabelecido para garantir que os bancos não fiquem sem dinheiro disponível para atender à demanda por saques.O que os bancos fazem com o dinheiro que não mantêm à mão? Eles emprestam para outros clientes! Sabendo disso, podemos descobrir o que acontece quando o estoque de dinheiro aumenta.
Quando o Reserva Federal compra títulos no mercado aberto, compra esses títulos de investidores, aumentando a quantidade de caixa que esses investidores detêm. Agora eles podem fazer uma de duas coisas com o dinheiro:
- Coloque no banco.
- Use-o para fazer uma compra (como um bem de consumidor ou um investimento financeiro como ações ou títulos)
É possível que eles decidam colocar o dinheiro debaixo do colchão ou queimá-lo, mas geralmente o dinheiro será gasto ou depositado no banco.
Se todo investidor que vendeu um título investisse seu dinheiro no banco, os saldos bancários aumentariam inicialmente em US $ 20 bilhões. É provável que alguns deles gastem o dinheiro. Quando eles gastam o dinheiro, estão basicamente transferindo o dinheiro para outra pessoa. Essa "outra pessoa" agora colocará o dinheiro no banco ou o gastará. Eventualmente, todos esses 20 bilhões de dólares serão depositados no banco.
Portanto, os saldos bancários aumentam em US $ 20 bilhões. Se o índice de reserva for de 20%, os bancos deverão manter US $ 4 bilhões em mãos. Os outros US $ 16 bilhões que podem emprestar.
O que acontece com os US $ 16 bilhões que os bancos fazem em empréstimos? Bem, ou é devolvido aos bancos ou é gasto. Mas, como antes, eventualmente, o dinheiro precisa encontrar o caminho de volta para um banco. Portanto, os saldos bancários aumentam em US $ 16 bilhões adicionais. Como o índice de reserva é de 20%, o banco deve manter US $ 3,2 bilhões (20% de US $ 16 bilhões). Isso deixa US $ 12,8 bilhões disponíveis para serem emprestados. Observe que os US $ 12,8 bilhões são 80% de US $ 16 bilhões e US $ 16 bilhões são 80% de US $ 20 bilhões.
No primeiro período do ciclo, o banco poderia emprestar 80% de US $ 20 bilhões, no segundo período do ciclo, o banco poderia emprestar 80% de 80% de US $ 20 bilhões e assim por diante. Assim, a quantidade de dinheiro que o banco pode emprestar em algum períodon do ciclo é dado por:
US $ 20 bilhões * (80%)n
Onde n representa em que período estamos.
Para pensar no problema de maneira mais geral, precisamos definir algumas variáveis:
Variáveis
- Deixei UMA ser a quantidade de dinheiro injetada no sistema (no nosso caso, US $ 20 bilhões)
- Deixei r seja o rácio de reserva exigido (no nosso caso, 20%).
- Deixei T ser o valor total que o banco empresta
- Como acima, n representará o período em que estamos.
Portanto, o valor que o banco pode emprestar em qualquer período é dado por:
A * (1-r)n
Isso implica que o valor total concedido pelo banco é:
T = A * (1-r)1 + A * (1-r)2 + A * (1-r)3 + ...
para todo período até o infinito. Obviamente, não podemos calcular diretamente o montante que o banco empresta a cada período e somar todos eles, pois há um número infinito de termos. No entanto, a partir da matemática, sabemos que o seguinte relacionamento vale para uma série infinita:
x1 + x2 + x3 + x4 +... = x / (1-x)
Observe que em nossa equação cada termo é multiplicado por A. Se extrairmos isso como um fator comum, teremos:
T = A [(1-r)1 + (1-r)2 + (1-r)3 + ...]
Observe que os termos entre colchetes são idênticos à nossa infinita série de termos x, com (1-r) substituindo x. Se substituirmos x por (1-r), a série será igual a (1-r) / (1 - (1 - r)), o que simplifica para 1 / r - 1. Portanto, o valor total concedido pelo banco é:
T = A * (1 / r - 1)
Portanto, se A = 20 bilhões er = 20%, o valor total que o banco empresta é:
T = US $ 20 bilhões * (1 / 0,2 - 1) = US $ 80 bilhões.
Lembre-se de que todo o dinheiro emprestado é eventualmente devolvido ao banco. Se quisermos saber quanto aumentam os depósitos totais, também precisamos incluir os US $ 20 bilhões originais que foram depositados no banco. Portanto, o aumento total é de US $ 100 bilhões. Podemos representar o aumento total dos depósitos (D) pela fórmula:
D = A + T
Mas desde que T = A * (1 / r - 1), temos após a substituição:
D = A + A * (1 / r - 1) = A * (1 / r).
Então, depois de toda essa complexidade, ficamos com a fórmula simples D = A * (1 / r). Se nosso índice de reserva exigido fosse de 0,1, o total de depósitos aumentaria em US $ 200 bilhões (D = US $ 20b * (1 / 0,1).
Com a fórmula simples D = A * (1 / r) podemos determinar rápida e facilmente qual o efeito de uma venda de títulos no mercado aberto sobre o suprimento de dinheiro.