A arbitragem, em termos econômicos, é aproveitar a oportunidade para trocar imediatamente um bem ou serviço por um preço mais alto do que o inicialmente investido. Simplificando, uma pessoa de negócios comete arbitragem quando compra barato e vende caro.
O Economics Glossary define oportunidade de arbitragem como "a oportunidade de comprar um ativo a um preço baixo e vendê-lo imediatamente em um mercado diferente por um preço mais alto". E se uma pessoa pode comprar um ativo por US $ 5, dar a volta e vendê-lo por US $ 20 e ganhar US $ 15 pelo problema, chamado arbitragem, e os US $ 15 ganhos representam uma arbitragem lucro.
Esses lucros de arbitragem podem ocorrer de várias maneiras diferentes, incluindo a compra de um bem em um mercado e a venda desse bem. mesmo bem em outro, trocando moedas a taxas de câmbio desiguais ou comprando e vendendo opções nas ações mercado.
Arbitragem de um bem em dois mercados
Suponha Walmart está vendendo o DVD original da edição de colecionador de "Senhor dos Anéis
"por US $ 40; no entanto, um consumidor também sabe que, em eBay as últimas 20 cópias foram vendidas entre US $ 55 e US $ 100. Esse consumidor poderia então comprar vários DVDs no Walmart e depois revertê-los no eBay por um lucro de US $ 15 a US $ 60 por DVD.No entanto, é improvável que a pessoa consiga lucrar dessa maneira por muito tempo, pois uma das três coisas deve acontecer: o Walmart pode ficar sem cópias, o Walmart poderia aumentar o preço das cópias restantes, visto que aumentavam a demanda pelo produto, ou o preço no eBay poderia cair por causa de uma disparada no fornecimento de Mercado.
Esse tipo de arbitragem é realmente bastante comum no eBay, pois muitos vendedores irão para mercados de pulgas e pátios vendas que procuram itens colecionáveis dos quais o vendedor não conhece o valor real e o preço é alto demais baixo; No entanto, existem vários custos de oportunidade associados a isso, incluindo o tempo gasto na terceirização bens de menor preço, a pesquisa de preços competitivos no mercado e o risco de um bem perder seu valor após compra inicial.
Arbitragem de dois ou mais produtos no mesmo mercado
No segundo tipo de arbitragem, um árbitro lida com várias mercadorias no mesmo mercado, mais comumente por meio de trocas de moeda. Pegue o búlgaro-para-argelino taxa de câmbio como um exemplo, que atualmente vale para 0,5 ou 1/2.
O "Guia do Iniciante para Taxas de Câmbio" ilustra o ponto da arbitragem assumindo, em vez disso, que o é de 0,6, em que "um investidor pode pegar cinco dinares argelinos e trocá-los por 10 leva búlgaros. Ela poderia então pegar seus 10 leva búlgaros e trocá-los de volta por dinares argelinos. Na taxa de câmbio entre búlgaro e argelino, ela desistia de 10 leva e recuperava 6 dinares. Agora ela tem mais um dinar argelino do que antes. "
O resultado desse tipo de troca é um prejuízo para a economia local onde a troca está ocorrendo porque esse caixa está devolvendo uma quantidade desproporcional de dinares ao número de levas trocados no sistema.
A arbitragem geralmente assume formas mais complexas do que isso, envolvendo várias moedas. Suponha que a taxa de câmbio de dinares argelinos em relação a leva búlgaro seja 2 e que o peso búlgaro leva em relação ao chileno seja 3. Para descobrir qual deve ser a taxa de câmbio da Argélia para o Chile, apenas multiplicamos as duas taxas de câmbio, que é uma propriedade das taxas de câmbio conhecidas como transitividade.
Arbitragem nos mercados financeiros
Existem todos os tipos de oportunidades de arbitragem nos mercados financeiros, mas a maioria dessas oportunidades vem do fato de que existem muitas maneiras de negociar. essencialmente o mesmo ativo, e muitos ativos diferentes são influenciados pelos mesmos fatores, mas principalmente por meio de opções, títulos conversíveis e ações índices.
Uma opção de compra é um direito (mas não uma obrigação) de comprar uma ação a um preço, dada a opção, em que um árbitro pode comprar e vender em um processo conhecido como "relativo arbitragem de valor ". Se alguém comprar uma opção de compra de ações para a Empresa X, vire-a e venda-a por um valor mais alto por causa dessa opção, isso seria considerado arbitragem.
Em vez de usar opções, também é possível executar um tipo semelhante de arbitragem usando títulos conversíveis. Um título conversível é um título emitido por uma empresa que pode ser convertido em ações do emissor do título, e a arbitragem nesse nível é conhecida como arbitragem conversível.
Para arbitragem no próprio mercado de ações, existe uma classe de ativos conhecida como Fundos de Índice, que são basicamente ações projetadas para emular o desempenho de um índice do mercado de ações. Um exemplo desse índice é um diamante (AMEX: DIA) que imita o desempenho da Dow Jones Industrial Average. Ocasionalmente, o preço do diamante não será o mesmo que as 30 ações que compõem Média Industrial Dow Jones. Se for esse o caso, um árbitro pode obter lucro comprando essas 30 ações na proporção certa e vendendo os diamantes (ou vice-versa). Esse tipo de arbitragem é bastante complexo, pois exige que você compre muitos ativos diferentes. Esse tipo de oportunidade geralmente não dura muito tempo, pois há milhões de investidores que desejam vencer o mercado da maneira que puderem.
Evitar a arbitragem é essencial para a estabilidade do mercado
As possibilidades de arbitragem estão por toda parte, desde assistentes financeiros que vendem derivativos de ações complicados a colecionadores de videogames que vendem cartuchos no eBay encontrados nas vendas de quintal.
No entanto, muitas vezes é difícil obter oportunidades de arbitragem, devido aos custos de transação, os custos envolvidos em encontrar uma oportunidade de arbitragem e o número de pessoas que também estão procurando essa oportunidade. Os lucros da arbitragem geralmente duram pouco, pois a compra e a venda de ativos alteram o preço desses ativos de forma a eliminar essa oportunidade de arbitragem.