Um potencial comprador de imóveis localiza um fixador na parte superior e executa um contrato de vendas após fazer uma análise de viabilidade da propriedade com seu agente imobiliário. O contrato deve indicar que o comprador está buscando um empréstimo 203 (k) e que o contrato depende da aprovação do empréstimo, com base em reparos adicionais requeridos pelo FHA ou o credor.
O comprador, em seguida, seleciona um credor 203 (k) aprovado pela FHA e organiza uma proposta detalhada mostrando o escopo do trabalho, incluindo uma estimativa de custo detalhada de cada reparo ou melhoria do projeto.
Se o mutuário passar no teste de credibilidade do credor, o empréstimo será fechado por um valor que cobrir os custos de compra ou refinanciamento da propriedade, os custos de reforma e o fechamento permitido custos. O valor do empréstimo também incluirá uma reserva de contingência de 10% a 20% dos custos totais de reforma e é usado para cobrir qualquer trabalho extra não incluído na proposta original.
No fechamento, o vendedor do imóvel é pago e os fundos restantes são depositados em uma conta de garantia para pagar pelos reparos e melhorias durante o período de reabilitação.
Os pagamentos e a reforma da hipoteca começam após o fechamento do empréstimo. O mutuário pode decidir aplicar até seis pagamentos de hipotecas ao custo da reabilitação, se a propriedade não for ocupada durante a construção, mas não pode exceder o tempo estimado para concluir o processo reabilitação. (Esses pagamentos de hipotecas são compostos por principal, juros, impostos e seguros, e são comumente referidos pela sigla PITI.)
Os fundos mantidos em custódia são liberados para o contratado durante a construção por meio de uma série de solicitações de saque para o trabalho concluído. Para garantir a conclusão do trabalho, 10% de cada sorteio é retido; esse dinheiro é pago depois que o credor determinar que não haverá ônus sobre a propriedade.
O seguro de hipoteca privada (PMI) é necessário, mas, diferentemente dos empréstimos convencionais, ele não é removido quando o patrimônio da propriedade atinge 20%.