Definição de processo de ruído branco

O termo "ruído branco" em economia é derivado de seu significado em matemática e em acústica. Para entender o significado econômico do ruído branco, é útil examinar primeiro sua definição matemática.

Você provavelmente já ouviu ruído branco, seja em um laboratório de física ou, talvez, em uma verificação de som. É aquele barulho constante como uma cachoeira. Às vezes você pode imaginar que está ouvindo vozes ou sons, mas eles duram apenas um instante e, na realidade, você logo percebe que o som nunca varia.

Uma enciclopédia matemática define ruído branco como "Um processo estocástico estacionário com constante densidade espectral"À primeira vista, isso parece menos útil do que assustador. Quebrá-lo em partes, no entanto, pode ser esclarecedor.

O que é um "processo estocástico estacionário? Estocástico significa aleatório; portanto, um processo estocástico estacionário é um processo que é aleatório e nunca varia - é sempre aleatório da mesma maneira.

Um processo estocástico estacionário com densidade espectral constante é, para considerar um exemplo acústico, uma conglomeração aleatória de arremessos - todos os arremessos possíveis - na verdade - sempre perfeitamente aleatórios, não favorecendo um arremesso ou área de arremesso outro. Em termos mais matemáticos, dizemos que a natureza da distribuição aleatória de arremessos no ruído branco é que a probabilidade de um arremesso não é maior ou menor que a probabilidade de outro. Assim, podemos analisar o ruído branco estatisticamente, mas não podemos dizer com certeza quando um determinado tom pode ocorrer.

O ruído branco na economia significa exatamente a mesma coisa. O ruído branco é uma coleção aleatória de variáveis ​​que são não correlacionadas. A presença ou ausência de um determinado fenômeno não tem relação causal com nenhum outro fenômeno.

A prevalência do ruído branco na economia é frequentemente subestimada pelos investidores, que geralmente atribuem significado a eventos que pretendem ser preditivos quando, na realidade, não estão correlacionados. Uma breve leitura de artigos da web sobre a direção do mercado de ações indicará as grandes confiança na direção futura do mercado, começando com o que acontecerá amanhã a longo prazo estimativas.

De fato, muitos estudos estatísticos do mercado de açõesconcluímos que, embora a direção do mercado possa não ser inteiramente aleatoriamente, suas direções presentes e futuras são muito fracamente correlacionado, com, segundo um famoso estudo do futuro economista do Prêmio Nobel Eugene Fama, uma correlação inferior a 0,05. Para usar uma analogia da acústica, a distribuição pode não ser exatamente ruído branco, mas mais como um tipo de ruído focado chamado ruído rosa.

Em outros casos relacionados ao comportamento do mercado, os investidores têm o problema quase oposto: eles querem investimentos estatisticamente não correlacionados para diversificar as carteiras, mas esses investimentos não correlacionados são difíceis, talvez quase impossíveis de encontrar, à medida que os mercados mundiais se tornam cada vez mais interconectados. Tradicionalmente, os corretores recomendam porcentagens "ideais" do portfólio em ações nacionais e estrangeiras, maior diversificação em ações em grandes economias e pequenas economias e em diferentes setores de mercado, mas em No final do século 20 e início do século 21, as classes de ativos que deveriam ter resultados altamente não correlacionados provaram estar correlacionadas após todos.