Qual é a inclinação da curva de demanda agregada?

Os alunos aprendem em microeconomia que o curva de demanda para um bem, que mostra a relação entre o preço de um bem e a quantidade do bem que os consumidores exigem - ou seja, estão dispostos, prontos e aptos a comprar - têm uma inclinação negativa. Essa inclinação negativa reflete a observação de que as pessoas exigem mais de quase todos os bens quando ficam mais baratas e vice-versa. Isso é conhecido como lei da demanda.

Por outro lado, a curva de demanda agregada usada na macroeconomia mostra a relação entre o nível geral de preços (ou seja, médio) em uma economia, geralmente representado pelo Deflator do PIBe a quantidade total de todos os bens demandados em uma economia. Observe que "bens", neste contexto, refere-se tecnicamente a bens e serviços.

Especificamente, a curva de demanda agregada mostra real PIB, que, em equilíbrio, representa tanto a produção total quanto a renda total em uma economia, em seu eixo horizontal. Tecnicamente, no contexto da demanda agregada, o Y no eixo horizontal representa

Em muitos casos, as pessoas consomem menos de um bem particular quando aumentos de preços porque eles têm um incentivo para substituir outros bens que se tornaram relativamente menos caros como resultado do aumento de preço. Em um nivel agregadono entanto, isso é um pouco difícil, embora não totalmente impossível, pois os consumidores podem substituir os produtos importados em algumas situações. Portanto, a curva de demanda agregada deve se inclinar para baixo por diferentes razões. De fato, existem três razões pelas quais a curva de demanda agregada exibe esse padrão: o efeito da riqueza, o efeito da taxa de juros e o efeito da taxa de câmbio.

Quando o nível geral de preços em uma economia diminui, o poder de compra dos consumidores aumenta, pois cada dólar que eles têm vai além do que costumava. Em nível prático, esse aumento no poder de compra é semelhante ao aumento da riqueza; portanto, não deve surpreender que um aumento no poder de compra faça com que os consumidores queiram consumir mais. Como o consumo é um componente do PIB (e, portanto, um componente da demanda agregada), esse aumento no poder de compra causado por uma redução no nível de preços leva a um aumento na demanda agregada.

Por outro lado, um aumento no nível geral de preços diminui o poder de compra dos consumidores, fazendo com que se sintam menos rico e, portanto, diminui o número de mercadorias que os consumidores desejam comprar, levando a uma redução no valor agregado exigem.

Embora seja verdade que preços mais baixos incentivem os consumidores a aumentar seu consumo, geralmente é o caso. que esse aumento no número de mercadorias compradas ainda deixa os consumidores com mais dinheiro sobrando do que tinham antes. Esse dinheiro restante é então economizado e emprestado a empresas e famílias para fins de investimento.

O mercado de "fundos emprestáveis" responde às forças de oferta e procura como qualquer outro mercado, e o "preço" dos fundos emprestáveis ​​é a taxa de juros real. Portanto, o aumento da economia do consumidor resulta em um aumento na oferta de fundos para empréstimos, o que diminui a taxa de juros real e aumenta o nível de investimento na economia. Como o investimento é um categoria do PIB (e, portanto, um componente da demanda agregada), uma diminuição no nível de preços leva a um aumento na demanda agregada.

Por outro lado, um aumento no nível geral de preços tende a diminuir a quantidade que os consumidores economizam, o que diminui a oferta de poupança, aumenta a taxa de juro reale reduz a quantidade de investimento. Essa diminuição no investimento leva a uma diminuição na demanda agregada.

Como as exportações líquidas (ou seja, a diferença entre exportações e importações em uma economia) são um componente do PIB (e, portanto, agregadas demanda), é importante pensar no efeito que uma mudança no nível geral de preços tem sobre os níveis de importação e exportações. Para examinar o efeito das variações de preços nas importações e exportações, no entanto, precisamos entender o impacto de uma mudança absoluta no nível de preços nos preços relativos entre diferentes países.

Quando o nível geral de preços em uma economia diminui, A taxa de juros nessa economia tende a declinar, como explicado acima. Esse declínio na taxa de juros faz com que a poupança por meio de ativos domésticos pareça menos atraente em comparação com a economia por meio de ativos em outros países; portanto, a demanda por ativos estrangeiros aumenta. Para comprar esses ativos estrangeiros, as pessoas precisam trocar seus dólares (se os EUA forem o país de origem, é claro) por moeda estrangeira. Como a maioria dos outros ativos, o preço da moeda (ou seja, a taxa de câmbio) é determinado pelas forças de oferta e demanda, e um aumento na demanda por moeda estrangeira aumenta o preço da moeda estrangeira. Isso torna a moeda doméstica relativamente mais barata (ou seja, a moeda doméstica se deprecia), o que significa que a redução no nível de preços não apenas reduz os preços em sentido absoluto, mas também reduz os preços em relação aos níveis de preços ajustados pela taxa de câmbio de outros países.

Essa queda no nível de preços relativos torna os bens domésticos mais baratos do que antes para os consumidores estrangeiros. o depreciação da moeda também torna as importações mais caras para os consumidores domésticos do que eram antes. Não é de surpreender, portanto, que uma queda no nível de preços domésticos aumente o número de exportações e diminua o número de importações, resultando em um aumento nas exportações líquidas. Como as exportações líquidas são uma categoria do PIB (e, portanto, um componente da demanda agregada), uma diminuição no nível de preços leva a um aumento na demanda agregada.

Por outro lado, um aumento no nível geral de preços aumentará as taxas de juros, fazendo com que os investidores estrangeiros exijam mais ativos domésticos e, por extensão, aumentem a demanda por dólares. Esse aumento na demanda por dólares torna os dólares mais caros (e a moeda estrangeira menos cara), o que desencoraja as exportações e incentiva as importações. Isso diminui as exportações líquidas e, como resultado, diminui a demanda agregada.