Captação de Capital como Corporação

As grandes empresas não poderiam ter crescido até o tamanho atual sem serem capazes de encontrar maneiras inovadoras de aumentar o capital para financiar a expansão. As empresas têm cinco métodos principais para obter esse dinheiro.

Um título é uma promessa por escrito de devolver uma quantia específica de dinheiro em uma determinada data ou datas no futuro. Nesse ínterim, os obrigacionistas recebem pagamentos de juros a taxas fixas em datas especificadas. Os titulares podem vender títulos para outra pessoa antes do vencimento.

As empresas se beneficiam com a emissão de títulos porque as taxas de juros que devem pagar aos investidores geralmente são inferiores às taxas para a maioria dos outros tipos de empréstimos e porque os juros pagos sobre títulos são considerados negócios dedutíveis de impostos despesa. No entanto, as empresas precisam fazer pagamentos de juros mesmo quando não estão obtendo lucro. Se os investidores duvidam da capacidade de uma empresa cumprir suas obrigações de juros, eles se recusam a comprar seus títulos ou

Uma empresa pode optar por emitir novas ações "preferenciais" para aumentar o capital. Os compradores dessas ações têm status especial no caso de a empresa subjacente encontrar problemas financeiros. Se os lucros forem limitados, os titulares de ações preferenciais receberão seus dividendos depois que os obrigacionistas receberem seus pagamentos garantidos de juros, mas antes de qualquer dividendo de ações ordinárias ser pago.

Se uma empresa estiver com boa saúde financeira, poderá obter capital emitindo ações ordinárias. Normalmente, os bancos de investimento ajudam as empresas a emitir ações, concordando em comprar novas ações emitidas a um preço definido, se o público se recusar a comprar as ações a um determinado preço mínimo. Embora os acionistas ordinários tenham o direito exclusivo de eleger o conselho de administração de uma corporação, eles ficam atrás dos detentores de títulos e ações preferenciais quando se trata de compartilhar lucros.

Os investidores são atraídos para as ações de duas maneiras. Algumas empresas pagam grandes dividendos, oferecendo aos investidores uma renda estável. Outros, porém, pagam pouco ou nenhum dividendo, na esperança de atrair acionistas, melhorando a lucratividade corporativa - e, portanto, o valor das próprias ações. Em geral, o valor das ações aumenta à medida que os investidores esperam que os ganhos corporativos aumentem.

Empresas cujas preços das ações aumentam substancialmente "dividem" as ações, pagando a cada titular, digamos, uma ação adicional por cada ação detida. Isso não gera capital para a corporação, mas facilita para os acionistas vender ações no mercado aberto. Em uma divisão de dois por um, por exemplo, o preço das ações é inicialmente cortado pela metade, atraindo investidores.

As empresas também podem levantar capital de curto prazo - geralmente para financiar estoques - obtendo empréstimos de bancos ou outros credores.

Como observado, as empresas também podem financiar suas operações retendo seus ganhos. As estratégias relativas aos lucros acumulados variam. Algumas empresas, especialmente elétrica, gás e outras empresas de serviços públicos, pagam a maior parte de seus lucros como dividendos para seus acionistas. Outros distribuem, digamos, 50% dos ganhos aos acionistas em dividendos, mantendo o restante para pagar pelas operações e expansão. Ainda assim, outras empresas, geralmente as menores, preferem reinvestir a maior parte ou todo o seu lucro líquido. em pesquisa e expansão, na esperança de recompensar os investidores, aumentando rapidamente o valor de suas ações.

Este artigo foi adaptado do livro "Estrutura de tópicos da economia dos EUA", de Conte e Karr, e foi adaptado com permissão do Departamento de Estado dos EUA.