Lei Dodd-Frank: história e impacto

A Lei Dodd-Frank, oficialmente intitulada The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act (HR 4173), é uma enorme lei federal dos Estados Unidos promulgada em 21 de julho de 2010, que faz reformas abrangentes no operações de todas as agências reguladoras financeiras federais, bem como da maioria das áreas bancárias e de empréstimos dos EUA indústria. Nomeado por seus patrocinadores do Congresso, o senador Christopher J. Dodd (D-Connecticut) e o representante Barney Frank (D-Massachusetts), a Lei Dodd-Frank foi promulgada em resposta ao Grande recessão de 2008. Em maio de 2018, o presidente Donald Trump assinou uma lei revogando várias disposições do ato.

Raízes na Grande Recessão

Começando em dezembro de 2007 e durando até 2009, a Grande Recessão desencadeou o pior desastre econômico nos Estados Unidos desde a Grande Depressão de 1929. Deixados desempregados, milhões de americanos perderam suas casas e economias. Com o avanço da recessão, a taxa de pobreza nos Estados Unidos aumentou de 12,5% em 2007 para mais de 15% em 2010.

Em setembro de 2008, o medo e a instabilidade latentes no setor bancário - a base dos EUA sistema financeiro - explodiu quando o Lehman Brothers, um dos maiores bancos de investimento dos Estados Unidos, desabou. Com o medo de uma depressão de nível de 1929 tomando conta do país, os investidores deixaram o mercado e os valores das ações despencaram até Wall Street parar. Com os consumidores caindo na pobreza e agora sem uma fonte pronta de financiamento, grandes empresas e pequenos negócios lutaram para sobreviver.

Políticos e economistas culparam a recessão pelo fracasso do governo federal em regular e supervisionar as instituições financeiras do país. Livres da regulamentação governamental adequada, os bancos cobravam taxas ocultas dos clientes e concediam os chamados empréstimos hipotecários “tóxicos” a mutuários financeiramente desqualificados.

Além disso, as empresas de investimento estavam se tornando um “sistema bancário paralelo”, aceitando depósitos, fazendo empréstimos e realização de outros serviços bancários sem o mesmo nível de regulamentação aplicado aos tradicionais bancos. À medida que bancos e bancos de investimento faliam sob o peso de seus maus empréstimos, consumidores e empresas perderam o acesso ao crédito.

Agora bem cientes da profundidade da crise e sob crescente pressão pública, os legisladores intervieram.

Objetivo e Processo Legislativo

Em junho de 2009, o presidente Barack Obama propôs pela primeira vez o que se tornaria a Lei Dodd-Frank no que ele chamou de “revisão abrangente dos Estados Unidos”. sistema regulatório financeiro, uma transformação em uma escala não vista desde as reformas que se seguiram à Grande Depressão."

Em julho de 2009, a Câmara dos Deputados adotou a versão inicial do projeto. No início de dezembro de 2009, versões revisadas foram introduzidas na Câmara pelo Presidente do Comitê de Serviços Financeiros, Dep. Barney Frank e no Senado pelo ex-presidente do Comitê Bancário do Senado, Christopher Dodd. A Câmara aprovou sua versão inicial da Lei Dodd-Frank em 11 de dezembro de 2009. O Senado aprovou sua versão alterada do projeto de lei em 20 de maio de 2010, por uma votação de 59 a 39.

O projeto então foi encaminhado para um comitê de conferência para resolver as diferenças entre as versões da Câmara e do Senado. A Câmara aprovou o projeto de lei reconciliado em 30 de junho de 2010. A aprovação final do projeto ocorreu em 15 de julho, quando o Senado o aprovou por 60 votos a 39. O presidente Obama sancionou o projeto de lei em 21 de julho de 2010.

Resumo das Disposições Dodd-Frank

A Lei Dodd-Frank contém 16 áreas de reformas. Alguns dos mais significativos incluem:

Melhor Regulamentação dos Bancos

Para evitar o fechamento de bancos que alimentaram a recessão, Dodd-Frank criou o Conselho de Supervisão de Estabilidade Financeira (FSOC) para observar práticas arriscadas em todo o setor bancário. Entre muitos outros poderes regulatórios, o FSOC pode ordenar que os bancos que crescerem “grandes demais para falir” sejam desmembrados.

Se o FSOC determinar que um banco se tornou muito grande, ele pode ordenar que o banco seja colocado sob o controle do Reserva Federal, o que pode exigir que aumente suas reservas - dinheiro que não pode ser usado para empréstimos ou custos operacionais. Além disso, os bancos são obrigados a desenvolver planos para fechar de maneira ordenada, se necessário.

Presidido pelo secretário do Tesouro, o FSOC recebe contribuições do Federal Reserve, do Comissão de Segurança e Câmbio (SEC) e o recém-criado Departamento de Proteção Financeira do Consumidor ou CFPB. Por meio da SEC, o FSOC também regula veículos financeiros não bancários de risco, como fundos de hedge.

A regra de Volcker

Como uma disposição fundamental de Dodd-Frank, a Regra Volcker proíbe os bancos de se envolverem em fundos de hedge, fundos de private equity ou qualquer outra operação arriscada de negociação de ações com fins lucrativos. Os bancos estão autorizados a se envolver em negociações limitadas, se necessário. Por exemplo, os bancos podem participar da negociação de moedas para compensar suas participações em moedas estrangeiras.

A Regra Volcker também permite que o governo regule melhor os derivativos de risco, como os swaps de inadimplência de crédito. Sob Dodd-Frank, todos os fundos de hedge devem se registrar na SEC. Foi a negociação de derivativos por fundos de hedge que levou à crise das hipotecas residenciais subprime, que resultou em tantas inadimplências e execuções hipotecárias.

Regulação das Seguradoras

Dentro do Departamento do Tesouro, Dodd-Frank criou o Federal Insurance Office (FIO) especificamente para identificar seguradoras como a AIG que colocaram em risco todo o sistema financeiro do país. Sofrendo uma grave crise de liquidez, a AIG viu sua classificação de crédito rebaixada em setembro de 2008. Considerando a AIG uma das instituições “grandes demais para falir” devido ao número de indivíduos e empresas que atendia, o O Federal Reserve Bank dos EUA foi forçado a criar um fundo de resgate de emergência de $ 85 bilhões - financiado pelos contribuintes - para ajudar a manter a AIG à tona.

Regulação das Agências de Rating de Crédito

Dodd-Frank criou o Office of Credit Rating sob a SEC para regular agências de classificação de crédito de títulos como Moody's e Standard & Poor's. Diferentemente das empresas de classificação de crédito ao consumidor, como a Equifax, as agências de classificação de crédito avaliam a qualidade de crédito de títulos corporativos ou governamentais. As agências de classificação de crédito de títulos foram acusadas de ajudar a causar a recessão de 2008 ao enganar os investidores ao superestimar o valor real dos títulos lastreados em hipotecas e seus derivativos. Sob Dodd-Frank, a SEC pode revisar as práticas das agências de classificação de crédito de títulos e cancelá-las, se necessário.

Proteção do consumidor

Para proteger os consumidores de práticas de “negócios sem escrúpulos” por parte dos bancos, o novo Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) trabalha com grandes bancos para impedir transações que prejudiquem os consumidores, como transações arriscadas empréstimo. O CFPB também exige que os bancos forneçam aos consumidores explicações em “inglês simples” sobre hipotecas e pontuações de crédito. Além disso, o CFPB supervisiona agências de relatórios de crédito, cartões de crédito e débito e empréstimos consignados e ao consumidor, exceto empréstimos para automóveis feitos por concessionárias.

A disposição do denunciante

Dodd-Frank fortaleceu o programa de denúncias existente criado pelo Lei Sarbanes-Oxley de 2002. Especificamente, a lei criou um “programa de recompensas para denunciantes” da SEC, segundo o qual as pessoas que relatam incidentes confirmados de fraude ou práticas abusivas em qualquer parte do setor financeiro têm direito a 10% a 30% do produto de acordos judiciais ou judiciais decisões.

Reversão Parcial

Dodd-Frank impôs dezenas de regulamentos rígidos aos bancos e cooperativas de crédito dos Estados Unidos. Isso irritou os pequenos bancos locais que disseram que os regulamentos eram excessivamente onerosos para eles e O presidente eleito Donald Trump, que chamou Dodd-Frank de “desastre” e prometeu “fazer um grande número” em a lei de 2010.

Em 22 de maio de 2018, o Congresso aprovou a Lei de Crescimento Econômico, Alívio Regulatório e Proteção ao Consumidor (S.2155) isentando todos, exceto os maiores bancos dos EUA, de muitos dos regulamentos Dodd-Frank. O presidente Trump assinou a revogação parcial em lei em 24 de maio de 2018.

A reversão impede que o Federal Reserve designe os pequenos bancos como “grandes demais para falir”, o que significa que eles não precisam mais manter tantos ativos para protegê-los contra uma crise de caixa. Os bancos menores também estão isentos da Regra Volcker. Bancos com menos de US$ 10 bilhões em ativos agora podem usar o dinheiro dos depositantes para investimentos de alto risco.

Fontes e referências adicionais

• Obama, Barack. "Comentários do Presidente sobre a Reforma Financeira."Gabinete do Secretário de Imprensa da Casa Branca, janeiro de 2010.
• "Breve resumo da reforma Dodd-Frank Wall Street e Lei de Proteção ao Consumidor."Comissão de Finanças do Senado, 2010.
• Kider, Mitchell. “Proteção ao consumidor e regulamentação de hipoteca sob Dodd-Frank.” Oeste (2011), ISBN 978-0-314-93736-0.
• Baily, Martin Neil e Klein, Aaron David. “O impacto da Lei Dodd-Frank na estabilidade financeira e crescimento econômico.”Brookings e Centro de Política Bipartidária, 24 de outubro de 2014.
• Klein, Aaron. “Não, Dodd-Frank não foi revogado nem destruído.”Brookings, 25 de maio de 2018.