O Fundo Monetário Internacional

O Fundo Monetário Internacional (FMI) é uma organização financeira internacional composta por 190 países membros. Com sede em Washington, D.C., o FMI trabalha para promover a cooperação monetária global, garantir a estabilidade financeira, facilitar o comércio internacional justo, promover altos níveis de emprego e crescimento econômico sustentável e reduzir a pobreza em todo o mundo mundo.

História do FMI

O FMI foi originalmente concebido como o elemento-chave do Sistema de Bretton Woods acordo em 1944. Durante a primeira metade do século XX, Primeira Guerra Mundial e Segunda Guerra Mundial causou uma tremenda destruição humana, física e econômica na Europa e uma Grande Depressão que resultou em devastação econômica na Europa e nos Estados Unidos de 1921 a 1941. Juntamente com os Estados Unidos, o sistema Bretton Woods de gestão monetária de 1944 estabeleceu as regras pelas relações comerciais e financeiras entre o Canadá, vários países da Europa Ocidental, Austrália e Japão.

À medida que os países aumentavam drasticamente as barreiras à livre comércio em uma tentativa de reviver suas economias falidas, as moedas nacionais perderam valor e o comércio mundial declinou drasticamente. Essas medidas unilaterais, muitas vezes prejudiciais, despertaram o desejo de criar um novo sistema monetário internacional que iria: (1) estabilizar as taxas de câmbio sem apoiar moedas inteiramente com ouro em vez de moeda fiduciária; (2) reduzir a frequência e a gravidade da déficits da balança comercial; e (3) eliminar economicamente destrutivo políticas comerciais protecionistas, como tarifas, subsídios, cotas de importação ou outras restrições - tudo enquanto, na medida do possível, mantém a capacidade de cada país de criar e buscar independência políticas monetárias.

Na tentativa de chegar a uma solução acordada multilateralmente, a Conferência Monetária e Financeira da ONU se reuniu em Bretton Woods, New Hampshire, EUA, em julho de 1944. Representantes de 44 países redigiram os Artigos do Acordo para uma proposta de Fundo Monetário Internacional que supervisionaria o novo sistema monetário internacional. Os autores esperavam que o novo sistema monetário de Bretton Woods, baseado na manutenção de moedas conversíveis e flexíveis a taxas de câmbio estáveis, promovesse o comércio mundial, o investimento e o crescimento econômico.

O novo sistema esperava que os países com déficits moderados temporários na balança de pagamentos financiassem seus déficits tomando empréstimos em moedas estrangeiras de o FMI, em vez de impor controles comerciais, desvalorizações ou políticas econômicas deflacionárias que poderiam espalhar seus problemas econômicos para outros países. Deflação, como o oposto de inflação, ocorre quando os níveis de preços em um declínio econômico, onde as pessoas preferem acumular dinheiro em vez de gastá-lo em bens que serão mais baratos no futuro. A deflação é um problema econômico sério que pode exacerbar uma crise e transformar uma recessão em uma depressão total.

O delegado americano e alto funcionário do Departamento do Tesouro dos EUA, Harry Dexter White, imaginou um FMI que funcionasse como um banco tradicional, certificando-se de que seus empréstimos foram feitos com segurança razoável de que os países mutuários poderiam pagar suas dívidas em tempo. A maior parte do plano de White foi incorporada aos atos finais adotados em Bretton Woods. Em contraste, o economista britânico John Maynard Keynes, cujas ideias mudariam fundamentalmente a teoria e a prática da macroeconomia e as políticas econômicas dos governos, imaginaram que o FMI seria um fundo cooperativo do qual os Estados membros poderiam recorrer para manter a atividade econômica e o emprego em períodos de crise. A visão de Keynes sugeria um FMI que ajudasse os governos a agir como o governo dos Estados Unidos agiu durante a presidência Franklin D. RooseveltNovo acordo resposta à grande recessão da década de 1930.

Depois de ser ratificado por 29 dos 44 países presentes, os Artigos do Acordo de Bretton Woods entraram em vigor em 27 de dezembro de 1945. No ano seguinte, o conselho de administração do fundo se reuniu nos Estados Unidos em Savannah, na Geórgia, para adotar os estatutos e eleger o primeiro conselho de administração executivo do FMI. Os governadores votaram para localizar a sede permanente do fundo em Washington, D.C., onde seus 12 diretores executivos originais se reuniram pela primeira vez em maio de 1946. As operações financeiras reais do FMI começaram no ano seguinte. Em 8 de maio de 1947, a França se tornou o primeiro país a pedir dinheiro emprestado ao FMI.

Como uma das principais organizações do sistema econômico internacional, o FMI foi concebido para apoiar uma combinação de livre comércio com a liberdade dos estados para melhorar sua provisão de bem-estar e regular suas economias para reduzir o desemprego, a base do liberalismo embutido como existiu desde o final da Segunda Guerra Mundial até o 1970.

século 20

Ao longo do século 20, a influência do FMI na economia global aumentou constantemente à medida que acumulava mais países membros. Este aumento resultou em grande parte da conquista da independência política por parte de muitos países africanos e da dissolução da União Soviética em 1991, que levou ao reconhecimento da independência de vários Estados anteriormente sob a esfera de influência da União Soviética.

Quando iniciou suas operações, o FMI baseava suas taxas de empréstimo nas taxas de câmbio — o valor da moeda de uma nação em relação à moeda de outra nação. Por exemplo, quantos dólares americanos são necessários para comprar um euro? Em 3 de junho de 2022, a taxa de câmbio é de 1,0721, o que significa que são necessários US$ 1,0721 para comprar um euro. Esse sistema prevaleceu até 1971, quando o governo dos Estados Unidos interrompeu a conversibilidade do dólar americano em ouro. Essa mudança, conhecida como "Nixon Shock", tornou a moeda fiduciária dos EUA mais uma vez - como permaneceu desde então. A moeda fiduciária é uma moeda emitida pelo governo que não é lastreada por uma mercadoria física, como ouro ou prata, mas sim pelo governo que a emitiu.

século 21

No início dos anos 2000, o FMI concedeu dois grandes pacotes de empréstimos à Argentina durante sua grande depressão de 1998 a 2002 e ao Uruguai após sua crise bancária em 2002. No entanto, em meados dos anos 2000, os empréstimos do FMI haviam caído para sua menor participação no mercado mundial. PIB desde a década de 1970.

Em janeiro de 2012, os maiores tomadores de empréstimos do FMI eram Grécia, Portugal, Irlanda, Romênia e Ucrânia.

No final de março de 2014, o FMI garantiu um fundo de resgate de US$ 18 bilhões para o governo provisório da Ucrânia após a Revolução da Dignidade do país.

Resposta à Pandemia do Coronavírus

Enquanto no final de 2019 o FMI estimava que o crescimento global chegaria a 3,4%, em 2020 emitiu um balanço bem mais pessimista. previsão de que, devido ao início da pandemia de coronavírus em novembro de 2020, a economia global encolheria em 4.4%.

Em março de 2020, o FMI anunciou que estava pronto para mobilizar US$ 1 trilhão como resposta à pandemia. Isso se soma ao fundo de US$ 50 bilhões anunciado duas semanas antes, dos quais US$ 5 bilhões já haviam sido solicitados pelo Irã. Em 28 de março de 2020, o Reino Unido prometeu 150 milhões de libras (US$ 183 milhões) ao fundo de alívio de catástrofes do FMI. Um dia antes, o FMI havia anunciado que "mais de 80 países pobres e de renda média" haviam buscado resgates para lidar com o coronavírus.

Em 13 de abril de 2020, o FMI disse que "iria fornecer alívio imediato da dívida a 25 países membros sob seu programa Catastrophe Containment and Relief Trust.

Em novembro de 2020, o Fundo alertou que a recuperação econômica pode estar vacilando, pois as infecções por COVID-19 começaram a aumentar novamente e que mais ajuda econômica seria necessária.

Em 8 de abril de 2021, a diretora-gerente do FMI, Kristalina Georgieva, declarou: “A economia global está em bases mais firmes, pois milhões de pessoas se beneficiam das vacinas. Mas enquanto a recuperação está em andamento, muitos países estão ficando para trás e a desigualdade econômica está piorando.” Como resultado, Georgieva continuou: “Política forte é necessária uma ação para dar a todos uma chance justa – uma injeção de ânimo para acabar com a pandemia em todos os lugares e uma chance de um futuro melhor para pessoas e países vulneráveis”.

Como funciona

O FMI é responsável e governado por seus membros quase globais de 190 países. O Conselho de Governadores é o mais alto órgão de decisão do FMI. É composto por um governador e um governador suplente de cada país membro. O governador é nomeado pelo país membro e geralmente é o ministro das finanças ou o chefe do banco central. O Diretor Executivo é o chefe da equipe do FMI e presidente do Conselho Executivo de 24 membros, que supervisiona o trabalho diário do FMI. O Diretor Executivo é o chefe da equipe do FMI e Presidente do Conselho Executivo e é assistido por quatro Diretores Executivos Adjuntos.

As principais funções do FMI são empréstimos, supervisão da situação econômica e assistência técnica aos países membros.

Empréstimo

Conforme previsto nos Artigos originais do Acordo de Bretton Woods, concebidos em 1944, a principal função do FMI é fornecer empréstimos - incluindo empréstimos de emergência - a países membros com balanço de pagamentos real ou potencial problemas. O objetivo é ajudar os países mutuários a reconstruir suas reservas de fundos internacionais, estabilizar suas moedas, continuar pagando pelas importações e restaurar as condições para um forte crescimento econômico, corrigindo o problemas.

Os recursos de empréstimo do FMI vêm principalmente do dinheiro que os países pagam como subscrição de capital quando se tornam membros. Cada país membro do FMI recebe uma “cota”, amplamente baseada em sua posição relativa na economia mundial. Os países podem então tomar empréstimos desse pool quando sofrem dificuldades financeiras. O FMI realiza regularmente análises gerais de cotas para avaliar a adequação das cotas gerais e sua distribuição entre os membros. O aumento mais recente nas cotas totais, para US$ 651 bilhões, foi acordado na 14ª Revisão e entrou em vigor em janeiro de 2016. O maior membro do FMI são os Estados Unidos, com uma cota atual de cerca de US$ 118 bilhões.

Os empréstimos do FMI são feitos condicionalmente com base em um conjunto de políticas que o FMI exige em troca de assistência financeira. Embora o FMI não exija garantias dos países para empréstimos, ele exige que o governo busque assistência para corrigir seus desequilíbrios macroeconômicos na forma de reforma política. Se as condições não forem atendidas, os fundos podem ser retidos. O conceito de condicionalidade foi introduzido em uma decisão do conselho executivo de 1952 e posteriormente incorporado aos Artigos do Acordo.

Vigilância

Como parte essencial da avaliação dos níveis de financiamento futuros, o FMI acompanha de perto o sistema monetário global e desenvolvimentos econômicos internacionais para identificar riscos e recomendar políticas de crescimento e estabilidade financeira. Ao fazê-lo, o Fundo pode verificar a saúde e eficácia das políticas económicas e financeiras dos seus 190 países membros. Quando necessário, o FMI identifica possíveis riscos à estabilidade econômica de seus países membros e aconselha seus governos sobre possíveis ajustes de política que possam resolver esses riscos.

Assistência técnica

Usando sua gama de conhecimentos financeiros que vão desde a tributação, passando pelas operações do banco central até o relatório de dados macroeconômicos, o FMI fornece assistência técnica e treinamento aos governos. Esse treinamento e assistência ajudam os bancos centrais, ministérios das finanças, administrações de receita e agências de supervisão do setor financeiro dos países membros a lidar com questões transversais, como desigualdade de renda, igualdade de gênero, corrupção e das Alterações Climáticas.

Críticas e Problemas

Muitos estudiosos expressaram preocupação de que a tomada de decisões do FMI seja mais profundamente influenciada por preocupações políticas do que por diretrizes macroeconômicas globais comprovadas e claramente definidas.

Quase desde a sua criação, o FMI foi criticado por ser dominado pelos americanos e europeus. Essa percepção levou ao que alguns críticos chamaram de “desprivilegiar o mundo” da governança mais essencial do FMI. Raúl Prebisch, o secretário-geral fundador da Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento (UNCTAD), escreveu que um dos “ deficiências conspícuas da teoria econômica geral [do FMI], do ponto de vista da periferia, é seu falso senso de universalidade”.

Como o país membro mais poderoso do FMI, a influência global dos Estados Unidos atinge até a tomada de decisões do Fundo em relação a acordos de empréstimo individuais. Os Estados Unidos historicamente se opuseram abertamente a perder o que o secretário do Tesouro dos EUA, Jacob Lew, descreveu em 2015 como seu “papel de liderança” no FMI e a “capacidade dos Estados Unidos de moldar normas e práticas”.

Durante a maior parte da história do FMI, os mercados emergentes foram sub-representados em sua estrutura de votação. Por exemplo, apesar de ser o país membro mais populoso, a participação de votos da China foi a sexta maior. Da mesma forma, a parcela de votos do Brasil foi menor do que a da Bélgica. Reformas para dar mais poder às economias emergentes foram acordadas na G20 cimeira em 2010. No entanto, as reformas não poderiam passar até que fossem ratificadas pelo Congresso dos Estados Unidos, já que 85% da verba do Fundo poder de voto era necessário para que as reformas entrassem em vigor, e os EUA detinham mais de 16% do poder de voto na tempo. Após repetidas críticas, os Estados Unidos finalmente ratificaram as reformas eleitorais no final de 2015. Mesmo com essas reformas, os Estados Unidos mantiveram sua participação no FMI em mais de 16%.

Apoio a Ditaduras

Desde o final da Guerra Fria, os formuladores de políticas do FMI têm sido criticados por ajudar a apoiar países governados por ditaduras militares que eram amigáveis ​​para corporações americanas e européias. Por exemplo, o governo de Mobutu Sese Seko no Zaire e o reinado de Nicolae Ceausescu na Romênia. O Zaire recebeu um empréstimo substancial do FMI, apesar de um relatório de seu enviado, Erwin Blumenthal, detalhando a corrupção e peculato arraigados e a incapacidade do país de pagar quaisquer empréstimos. Os críticos também afirmam que o FMI é geralmente apático ou hostil a violações dos direitos humanos e trabalhistas. A controvérsia ajudou a desencadear o movimento antiglobalização.

Os defensores dessas políticas do FMI argumentam que a estabilidade econômica é um pré-requisito da democracia. No entanto, os críticos destacam vários exemplos em que os países democratizados caíram após receberem empréstimos do FMI.

Em 28 de junho de 2021, o FMI aprovou um empréstimo de US $ 1 bilhão para Uganda sob o ditador General Kaguta Museveni, apesar dos protestos de ugandenses que marcharam em Washington, Londres e África do Sul.

Acesso a Alimentos

Diversos sociedade civil organizações têm criticado as políticas do FMI por seu impacto no acesso aos alimentos, principalmente nos países em desenvolvimento. Em outubro de 2008, o ex-presidente dos Estados Unidos Bill Clinton fez um discurso ao Nações Unidas no Dia Mundial da Alimentação, criticando o Banco Mundial e o FMI por suas políticas de alimentação e agricultura:

“Precisamos que o Banco Mundial, o FMI, todas as grandes fundações e todos os governos admitam que, por 30 anos, todos nós estragamos tudo, inclusive eu quando era presidente”, disse Clinton. “Estávamos errados ao acreditar que os alimentos eram como qualquer outro produto no comércio internacional, e todos nós temos que voltar para uma forma de agricultura mais responsável e sustentável.”

O think tank multinacional Política Externa em Foco, por exemplo, culpou o que chamou de “padrão recorrente” na política de mercado agrícola do FMI. “A desestabilização dos produtores camponeses por um golpe duplo dos programas de ajuste estrutural do FMI e do Banco Mundial que destruíram o investimento do governo no campo seguido pelo influxo maciço de importações agrícolas subsidiadas dos EUA e da União Europeia após a abertura do Acordo sobre Agricultura da OMC mercados".

Impacto na Saúde Pública

De acordo com um estudo de 2009 da PLOS Medicine, as condições estritas do FMI resultaram em milhares de mortes na Europa Oriental devido à tuberculose. Em seu livro de 2009, The Deadly Ideas of Neoliberalism: How the FMI has Undermined Public Health and the Fight Against AIDS, o estudioso e autor Rick Rowden afirmou que o Fundo A tendência de valorizar a manutenção da inflação baixa e déficits orçamentários mínimos impediu os países em desenvolvimento de aumentar o investimento de longo prazo em saúde pública a infraestrutura. Rowden afirma que as consequências foram sistemas de saúde pública cronicamente subfinanciados que alimentaram um "desenvolvimento cerebral drenagem" de pessoal médico, o que prejudicou a saúde pública e a luta contra o HIV/AIDS nos países em desenvolvimento países.

Em 2016, a divisão de finanças e desenvolvimento do FMI publicou um relatório intitulado "Neoliberalismo: vendido demais?" que, embora enalteça alguns aspectos da "agenda neoliberal", sugere que o Fundo tem “exagerado” nas políticas de austeridade fiscal e na desregulamentação financeira, que, segundo eles, piorou tanto as crises financeiras quanto a desigualdade econômica em todo o mundo mundo. A agenda neoliberal enfatiza o aumento da concorrência – alcançado por meio da desregulamentação e da abertura dos mercados domésticos, incluindo os mercados financeiros, para competição estrangeira e um papel menor para o estado - alcançado por meio de privatizações e limites à capacidade dos governos de incorrer em déficits fiscais e acumular dívidas.

Impacto no Meio Ambiente

As políticas do FMI foram criticadas por dificultar que os países endividados evitem a aprovação de projetos prejudiciais ao meio ambiente —como petróleo, carvão, madeira destruidora de florestas e projetos agrícolas— que geram as receitas necessárias para pagar suas empréstimos.

Por exemplo, o Equador teve que desafiar repetidas recomendações do FMI para permitir o aumento da extração de madeira para buscar a proteção de suas florestas tropicais. O FMI reconheceu esse paradoxo em seu relatório de 2010, “Financiando a Resposta às Mudanças Climáticas”, que propôs a criação do Fundo Verde do FMI Programa de financiamento, um mecanismo para emitir direitos de saque especiais diretamente para pagar pela prevenção de danos climáticos e potencialmente outros proteção.

Fontes

• Dosman, J. Edgar. “A vida e os tempos de Raúl Prebisch, 1901-1986.” McGill-Queen University Press, 2008, ISBN-10: 0773534121.
• Stuckler, David. “Programas do Fundo Monetário Internacional e Resultados da Tuberculose em Países Pós-Comunistas.” PLOS Medicina, 22 de julho de 2008, https://journals.plos.org/plosmedicine/article? id=10.1371/journal.pmed.0050143#.
• Rowden, Rick. “As ideias mortais do neoliberalismo: como o FMI minou a saúde pública e a luta contra a AIDS.” Zed Books, 2009, ISBN 978-1-84813-284-9.
• Ostry, Jonathan D. “Neoliberalismo: exagerado?” FMI Finanças e Desenvolvimento, junho de 2016, https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2016/06/pdf/ostry.pdf.
• Udland, Myles. “FMI: A última geração de políticas econômicas pode ter sido um completo fracasso.” Business Insider, 27 de maio de 2016, https://www.businessinsider.com/imf-neoliberalism-warnings-2016-5.
• Bredenkamp, ​​Hugh. “Financiando a Resposta às Mudanças Climáticas.” Fundo Monetário Internacional, 25 de março de 2010, https://www.imf.org/external/pubs/ft/spn/2010/spn1006.pdf.