A Grande Depressão foi um período de depressão econômica mundial que durou de 1929 até aproximadamente 1939. O ponto de partida da Grande Depressão geralmente é listado em 29 de outubro de 1929, comumente chamado de Terça-Feira Negra. Esta foi a data em que o mercado de ações caiu drasticamente 12,8%. Isso ocorreu após duas quedas anteriores do mercado de ações na terça-feira negra (24 de outubro) e na segunda-feira negra (28 de outubro). O Dow Jones Industrial Average acabaria chegando ao fim em julho de 1932, com uma perda de aproximadamente 89% de seu valor. No entanto, o real causas da grande depressão são muito mais complicados do que apenas o crash da bolsa. De fato, historiadores e economistas nem sempre concordam sobre as causas exatas da depressão.
Ao longo de 1930, os gastos do consumidor continuaram a declinar, o que significava que as empresas cortavam empregos, aumentando assim o desemprego. Além disso, uma seca severa nos EUA fez com que os empregos agrícolas fossem reduzidos. Países em todo o mundo foram afetados e muitas políticas protecionistas foram criadas, aumentando assim os problemas em escala global.
Herbert Hoover foi presidente no início da Grande Depressão. Ele tentou instituir reformas para ajudar a estimular a economia, mas elas tiveram pouco ou nenhum efeito. Hoover não acreditava que o governo federal deveria estar diretamente envolvido nos assuntos econômicos e não fixaria preços ou alteraria o valor da moeda. Em vez disso, ele se concentrou em ajudar estados e empresas privadas a fornecer alívio.
Em 1933, o desemprego nos Estados Unidos era de 25%. Franklin Roosevelt facilmente derrotou Hoover, que era visto como fora de contato e indiferente. Roosevelt tornou-se presidente em 4 de março de 1933 e imediatamente instituiu o primeiro New Deal. Esse era um grupo abrangente de programas de recuperação de curto prazo, muitos dos quais eram baseados naqueles que Hoover tentara criar. O New Deal de Roosevelt incluía não apenas ajuda econômica, programas de assistência ao trabalho e maior controle sobre os negócios, mas também o fim do padrão-ouro e da economia. proibição. Isto foi seguido pelo Segundo Programas do New Deal que incluía mais assistência de longo prazo, como a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), o Sistema de Seguridade Social, o Administração Federal da Habitação (FHA), Fannie Mae, Tennessee Valley Authority (TVA) e Comissão de Segurança e Câmbio (SEC) No entanto, ainda hoje há dúvidas sobre a eficácia de muitos desses programas, pois ocorreu uma recessão em 1937-38. Durante esses anos, o desemprego aumentou novamente. Alguns culpam os programas do New Deal por serem hostis às empresas. Outros afirmam que o New Deal, apesar de não acabar com a Grande Depressão, pelo menos ajudou a economia, aumentando a regulamentação e impedindo novas decadências. Ninguém pode argumentar que o New Deal mudou fundamentalmente a maneira como o governo federal interagia com a economia e o papel que ela assumiria no futuro.
Em 1940, o desemprego ainda era de 14%. No entanto, com a entrada da América Segunda Guerra Mundial e subsequente mobilização, as taxas de desemprego caíram para 2% em 1943. Enquanto alguns argumentam que a guerra em si não acabou com a Grande Depressão, outros apontam para o aumento da gastos governamentais e aumento de oportunidades de emprego como razões para ser uma grande parte da economia nacional recuperação.